收購“Manus”也治不好大廠的焦慮癥

2026-01-08 20:31:05 分類：綜合 閱讀(61122)

文 | 最話 FunTalk，收購作者 | 林書，治不癥編輯 | 劉宇翔

2025 年的焦慮最后一天，Meta 突然宣布收購 Manus。收購

這家成立僅三年的治不癥 AI Agent 創(chuàng)業(yè)公司，總部設(shè)在新加坡，焦慮由幾位中國創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)立。收購它不做基座模型，治不癥只專注于 Agent 層——幫助用戶自動(dòng)執(zhí)行復(fù)雜任務(wù)的焦慮通用自主智能體。2025 年 3 月正式發(fā)布產(chǎn)品，收購8 個(gè)月內(nèi)便實(shí)現(xiàn)了 1.25 億美元的治不癥年化收入。

有報(bào)道稱，焦慮扎克伯格開價(jià) 20 億美元，收購據(jù)說 Manus 創(chuàng)始人肖弘開價(jià)多少，治不癥他就給多少，焦慮幾乎是 " 閃電成交 "。

這一交易在創(chuàng)投圈引發(fā)陣陣漣漪，以至于元旦假期，多家 VC 加班研究自家投資組合里是否也有可被大廠收購的 AI Agent 創(chuàng)業(yè)公司。

Meta 為什么這么著急高溢價(jià)收購 Manus，因?yàn)樗箲]，太需要一個(gè)能用的 Agent，一個(gè)能打的團(tuán)隊(duì)。

同理，國內(nèi)的科技大廠未必就不想也收一個(gè) "Manus"，如果過去嫌太貴，那么現(xiàn)在有了 Meta 打樣，價(jià)碼自然可以往上抬。

AI Agent 創(chuàng)業(yè)者、VC 能不激動(dòng)嗎？

但收購消息公布后，Meta 股價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日下跌，說明資本市場并不認(rèn)為這樁交易能來 Meta 帶來多少改變。

畢竟，過去太多類似的交易被證明僅僅是針 " 止痛藥 "，不能治病。

Meta 又又 " 吃藥 " 了

在扎克伯克眼里，花 20 億美元緩解焦慮并不貴。

2025 年 4 月 5 日，Meta 曾滿懷信心地發(fā)布了第四代大模型 Llama 4 系列——最高參數(shù)量達(dá)到驚人的 2 萬億，模型發(fā)布后，一度沖上 Chatbot Arena 排行榜第二，僅次于 Google 的 Gemini Pro 2.5。

然而，高光時(shí)刻僅僅維持了 72 小時(shí)。

當(dāng)社區(qū)開發(fā)者真正開始上手測試，問題便如潮水般涌來。多個(gè)獨(dú)立評(píng)測顯示，Llama 4 在實(shí)際任務(wù)中的表現(xiàn)與排行榜成績嚴(yán)重不符；更有開發(fā)者質(zhì)疑 Meta 是否針對(duì)特定基準(zhǔn)測試進(jìn)行了 " 特調(diào)優(yōu)化 "。一時(shí)間，"Llama 4 翻車 " 的討論甚囂塵上，" 開源領(lǐng)袖難保 " 的標(biāo)題，頻繁出現(xiàn)在科技媒體的頭版。

這一跤摔得夠狠。在 Llama 4 之后，Meta 再也沒能拿出一款真正服眾的基座模型。反觀競爭對(duì)手：Anthropic 的 Claude 系列持續(xù)迭代，在代碼與推理任務(wù)上口碑極佳；Google 的 Gemini 憑借多模態(tài)能力和超長上下文處理一騎絕塵；OpenAI 的 GPT 系列雖然更新節(jié)奏放緩，但在 Agent 能力上不斷突破—— Deep Research 和 Operator 兩款智能體產(chǎn)品的發(fā)布，讓 "AI 代理 " 的想象空間被實(shí)實(shí)在在地落地了。

而 Meta 呢？扎克伯格吹了整整兩年的 " 個(gè)人超級(jí)智能助手 " 愿景，至今仍停留在 PPT 階段。問題的根源很清楚：Agent 能力差了那關(guān)鍵的一口氣。沒有足夠強(qiáng)大的底層模型做支撐，再宏偉的產(chǎn)品敘事也只是空中樓閣。

于是，扎克伯格開始了瘋狂的 " 補(bǔ)課 " 行動(dòng)。

2025 年 6 月，扎克伯格祭出大手筆：143 億美元戰(zhàn)略投資 Scale AI，并把其 28 歲的創(chuàng)始人 Alexandr Wang 挖來擔(dān)任首席 AI 官。半年后，這筆交易的后遺癥開始發(fā)作，Wang 與扎克伯格摩擦不斷，核心高管陸續(xù)跑路，連圖靈獎(jiǎng)巨頭楊立昆也宣布離職?；ù箦X買來的人用不好，原來的人也留不住。

就是在這樣的背景下，Meta 動(dòng)了收購 Manus 的心思。

從商業(yè)模式來看，Meta 的收入來源高度單一，絕大部分來自廣告。而傳統(tǒng)廣告模式，在 AI 的沖擊下正變得岌岌可危。一個(gè)直觀的例子是：當(dāng)用戶開始習(xí)慣向 AI Agent 提問后，用戶的注意力不再被 " 曝光 - 點(diǎn)擊 - 轉(zhuǎn)化 " 的漏斗所捕獲，而是被 Agent 的推薦邏輯所主導(dǎo)。這意味著，誰掌握了 Agent 入口，誰就掌握了用戶意圖的最終解釋權(quán)——而這正是廣告模式的命門。

這就是 Meta 焦慮的真正根源：模型能力落后，產(chǎn)品敘事無法落地，而收入結(jié)構(gòu)又沒有給試錯(cuò)留出足夠的緩沖空間。

同樣，雖然 Manus 實(shí)現(xiàn)了 1.25 億美元的年化收入，但自身不研發(fā)底層大模型，其產(chǎn)品體驗(yàn)高度依賴調(diào)用 Anthropic 的 Claude 等第三方模型 API，這帶來了巨大的可變成本和供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。

如果繼續(xù)獨(dú)立運(yùn)營，一方面要面對(duì) OpenAI、Google 等巨頭自建 Agent 能力的競爭壓力；另一方面，地緣博弈的不確定性，始終是懸在頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍，作為一家創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)和早期研發(fā)都在中國的公司，即便將總部遷至新加坡、清退中國業(yè)務(wù)和資本，但要獲得美國市場的完全信任和接納還是異常艱難。

但 Manus 一開始就采取了徹底決絕的 " 搬家 " 措施，就是奔著滿足像 Meta 這樣的美國科技巨頭的并購審查要求而去的。

在 Manus 的產(chǎn)品剛剛在全球范圍內(nèi)引發(fā)熱潮、年度經(jīng)常性收入突破 1 億美元、處于估值高點(diǎn)時(shí)，果斷選擇與 Meta 聯(lián)姻，實(shí)現(xiàn)了商業(yè)價(jià)值的最大化，也證明了肖弘及其團(tuán)隊(duì)對(duì)時(shí)機(jī)有著精準(zhǔn)的把握。

此時(shí)被收購，堪稱一次 " 功成身退 "。

對(duì)于肖弘和核心團(tuán)隊(duì)而言，不但實(shí)現(xiàn)了財(cái)富自由，也進(jìn)入 Meta 體系，Manus 的產(chǎn)品將有機(jī)會(huì)深度集成到 Meta 旗下如 Facebook、Instagram、WhatsApp 等每日有數(shù)十億用戶活躍的平臺(tái)中。更重要的是，Meta 主導(dǎo)的 Llama 開源大模型生態(tài)，為 Manus 提供了穩(wěn)定、可控且低成本的底層技術(shù)支撐。

這種各取所需的設(shè)想，很美好，但未來真的會(huì)一帆風(fēng)順嗎？

中美大廠的 " 同病異癥 "

在科技行業(yè)的博弈中，人們見過太多 " 大魚吃小魚 " 的戲碼。

從雅虎豪擲十億美金收購 Broadcast，到微軟以 262 億美元吞下 LinkedIn，每一筆巨額收購背后，都藏著某種難以言說的焦慮，——每一筆重磅交易的背后，都交織著對(duì)技術(shù)演進(jìn)的預(yù)判、對(duì)生態(tài)話語權(quán)的爭奪，以及對(duì)自身能力邊界的重構(gòu)—— 既是為了規(guī)避 " 技術(shù)代差 " 帶來的生存風(fēng)險(xiǎn)，更是為了在不確定的變革中，鎖定未來十年的核心增長曲線。

但無法否認(rèn)的是，并不是每一場收購，都能迎來圓滿的結(jié)局。

但 2025 年末 Meta 收購 Manus 這一幕，著實(shí)讓人有些唏噓——當(dāng)扎克伯格以超過 20 億美元的價(jià)格，僅用十余天就敲定了這筆交易，但眾人分明嗅到了一種久違的味道：恐慌。

這不是一場深思熟慮的戰(zhàn)略布局，而更像是掩蓋失利的止痛藥。

如果把視野拉寬，你會(huì)發(fā)現(xiàn) " 焦慮 " 并非 Meta 的專利。太平洋兩岸的科技巨頭們，幾乎都在經(jīng)歷同樣的困惑：AI 時(shí)代來得太快，底層能力建設(shè)跟不上產(chǎn)品化需求，于是紛紛祭出 " 買人、買團(tuán)隊(duì)、買時(shí)間 " 的法寶。

但有意思的是，同樣是焦慮，不同公司的癥狀表現(xiàn)卻大相徑庭。這種 " 同病異癥 " 的對(duì)比，或許能幫我們看清他們是否找準(zhǔn)了癥結(jié)。

從騰訊、阿里、字節(jié)這三家巨頭的表現(xiàn)來看，騰訊集中在一個(gè)字：守。月活 13 億的微信是騰訊的命脈，但這個(gè)超級(jí)入口內(nèi)置的混元助手使用率還未達(dá)到預(yù)期，元寶 App 的 DAU 也有待提升。所以，2025 年 12 月，騰訊高價(jià)從 OpenAI 挖來 27 歲的姚順雨擔(dān)任首席 AI 科學(xué)家，同時(shí)整合分散的大模型研發(fā)力量，即以 " 花大錢買人才、用組織調(diào)整搶時(shí)間 "，集中力量謀求突破。

阿里面臨的是兩線作戰(zhàn)：B 端，阿里云份額被火山引擎覬覦；C 端，AI 應(yīng)用存在感一度偏弱。2025 年 11 月，阿里密集推出千問和靈光兩款 App，雙雙殺入 App Store 免費(fèi)榜前六。但與騰訊、Meta 不同的是，阿里沒有大規(guī)模外部挖人，而是選擇 " 內(nèi)部封閉研發(fā) + 投資初創(chuàng) " 的組合拳，可控性更強(qiáng)。

字節(jié)表面上是這場混戰(zhàn)中最從容的玩家：豆包 DAU 破億，火山引擎拿下春晚獨(dú)家 AI 云合作，日均處理 50 萬億 token。2025 年初，字節(jié)也挖來了谷歌 DeepMind 副總裁吳永輝，但它沒有把全部賭注壓在一個(gè)人身上，而是讓吳永輝專注長期基礎(chǔ)研究，應(yīng)用層和模型層各有獨(dú)立團(tuán)隊(duì)并行推進(jìn)。

但如果深入一層，其實(shí)這三者中，與 Meta 最為相似的，莫過于字節(jié)，因?yàn)槎叩拿}，其實(shí)都是流量和廣告。

這一點(diǎn)上，字節(jié)和 Meta 幾乎是同一物種。

然而，在三巨頭中，字節(jié)恰恰是最清醒的那一個(gè)。它沒有陷入 " 大模型競賽 " 的執(zhí)念，而是把主要精力放在模型能力的產(chǎn)品化變現(xiàn)上；它也沒有追求全棧自研，而是老老實(shí)實(shí)地在分發(fā)渠道上積累優(yōu)勢。TikTok+ 抖音 + 豆包的組合，讓字節(jié)在 "AI 能力如何觸達(dá)用戶 " 這個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)上，比任何競爭對(duì)手都更有先發(fā)優(yōu)勢。

反觀 Meta，問題恰恰是把順序搞反了：先高調(diào)畫餅，再發(fā)現(xiàn)模型能力跟不上；先花大錢買人，再發(fā)現(xiàn)整合不起來。這種 " 先畫餅再補(bǔ)課 " 的打法，在技術(shù)迭代高度不確定的 AI 時(shí)代，幾乎注定要碰壁。

收購，真能治愈焦慮癥嗎？

寫到這里，一個(gè)更本質(zhì)的問題浮出水面：對(duì)于大廠來說，收購真的能解決問題嗎？

歷史上最成功的 AI 收購案例，無疑是 Google 在 2014 年以約 5 億美元收購 DeepMind。這筆交易之所以成功，有幾個(gè)關(guān)鍵因素：Google 給予 DeepMind 高度自治權(quán)，讓 Demis Hassabis 團(tuán)隊(duì)保持獨(dú)立運(yùn)作；Google 提供了長期、穩(wěn)定的資源投入，沒有急于追求短期商業(yè)回報(bào)；雙方在技術(shù)理念上存在共識(shí)，都相信 " 通用人工智能 " 的長期愿景。

十年后的今天，DeepMind 已經(jīng)成為全球最頂尖的 AI 研究機(jī)構(gòu)之一。AlphaFold 對(duì)蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)預(yù)測的突破，為 Google 贏得了難以估量的科學(xué)聲譽(yù)和技術(shù)儲(chǔ)備。

但更多的 AI 收購案例，結(jié)局并不美好。

微軟 2007 年以 63 億美元收購數(shù)字廣告公司 aQuantive，試圖在 AI 驅(qū)動(dòng)的精準(zhǔn)營銷領(lǐng)域?qū)?Google，五年后確認(rèn) 62 億美元資產(chǎn)減值，幾乎血本無歸。

蘋果多年來悄悄收購了 Emotient、Turi、Tuplejump 等十余家 AI 初創(chuàng)公司，但這些團(tuán)隊(duì)并入蘋果后幾乎銷聲匿跡，Siri 的智能化進(jìn)展反而被 ChatGPT 們遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開。

Meta 目前的困境，幾乎是這一模式的教科書案例。

Alexandr Wang 帶著光環(huán)入場，卻很快發(fā)現(xiàn)自己處處掣肘。扎克伯格是出了名的控制欲強(qiáng)的創(chuàng)始人——從產(chǎn)品細(xì)節(jié)到戰(zhàn)略方向，甚至連椅子的位置，他都要親自拍板。結(jié)果是：跟隨 Wang 來的高管陸續(xù)跑路，原有的老臣也心生不滿；整個(gè)超級(jí)智能實(shí)驗(yàn)室在成立半年內(nèi)已經(jīng)經(jīng)歷了四次架構(gòu)調(diào)整，內(nèi)耗嚴(yán)重。

這樣的現(xiàn)狀，不禁讓人疑慮：將來 Manus 并入 Meta 后，前景真的會(huì)明朗嗎？

或許，真正的解藥不在于 " 買什么 "，而在于怎樣讓能力自己長出來。

不妨看看那些真正把收購 " 長 " 成自身能力的案例。

2019 年，英偉達(dá)以 69 億美元收購以色列高性能網(wǎng)絡(luò)公司 Mellanox，這是當(dāng)時(shí)英偉達(dá)歷史上最大的一筆收購。但黃仁勛沒有急于 " 消化 " 這家公司，而是讓 Mellanox 的團(tuán)隊(duì)保持相對(duì)獨(dú)立，繼續(xù)專注于他們最擅長的 InfiniBand