密集開(kāi)店、手高奢本奢品發(fā)力營(yíng)銷，土新Coach 們殺回來(lái)了。銳夾

輕奢品牌的擊輕日子不好過(guò)——在消費(fèi)趨緊的背景下，輕奢品牌的牌何中間定位率先失靈：既不如高奢具備保值屬性，也難與大眾品牌比拼性價(jià)比，反攻業(yè)績(jī)一度集體承壓。手高奢本奢品

Michael Kors 母公司 Capri 集團(tuán) 2025 財(cái)年第二財(cái)季（截至 2024 年 9 月）凈利潤(rùn)一度大跌 73%，土新其中 MK 亞洲市場(chǎng)銷售收入同比大跌 43%；

Coach 和 Kate Spade 的銳夾母公司 Tapestry 2025 財(cái)年（截至 2025 年 6 月）凈利潤(rùn)從 8.16 億美元暴跌至 1.83 億美元，中國(guó)市場(chǎng)收入也一度持續(xù)下滑；

輕奢珠寶品牌潘多拉今年前兩個(gè)季度中國(guó)市場(chǎng)銷售額同比分別下滑 11%、擊輕15%，牌何跌幅持續(xù)擴(kuò)大。反攻

但中國(guó)市場(chǎng)仍然是手高奢本奢品輕奢品牌無(wú)法放棄的 " 戰(zhàn)略高地 "。

各大品牌高層都多次強(qiáng)調(diào)中國(guó)市場(chǎng)的土新 " 核心地位 "，進(jìn)行全方位調(diào)整，銳夾逐步重回正軌：Tapestry 雖然整體承壓，但旗下的 Coach 品牌，2026 財(cái)年一季度（截至 2025 年 9 月 27 日）大中華區(qū)銷售額同比增長(zhǎng) 21%；拉夫勞倫 2026 財(cái)年一季度（截至 2025 年 6 月 28 日）中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收同比增長(zhǎng) 30%；LONGCHAMP 瓏驤、Polène、COS 等品牌也在加大中國(guó)市場(chǎng)布局。

中國(guó)市場(chǎng)的誘惑依舊明確——體量大、潛力足、競(jìng)爭(zhēng)格局仍在重塑。但挑戰(zhàn)同樣清晰：本土品牌加速崛起、高奢二手交易持續(xù)活躍 …… 在多重?cái)D壓之下，如何保住陣地、可持續(xù)增長(zhǎng)，仍是留給 Coach 們的關(guān)鍵命題。

01尷尬站位，二手高奢與本土新銳夾擊

對(duì)國(guó)際輕奢品牌而言，在華最大的外部挑戰(zhàn)，來(lái)自二手奢侈品市場(chǎng)擴(kuò)張與本土品牌崛起的雙重?cái)D壓。

先看二手市場(chǎng)，交易平臺(tái)紅布林預(yù)測(cè)，2025 年中國(guó)二奢交易市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 384 億元，香奈兒、愛(ài)馬仕、路易威登、迪奧和 Gucci 等高奢品牌成交額長(zhǎng)期位居前列。與此同時(shí)，折扣渠道持續(xù)擴(kuò)張，麥肯錫預(yù)計(jì)，2025 — 2030 年折扣奢侈品市場(chǎng)的增速將是正價(jià)市場(chǎng)的 5 倍。

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