萬億人形機器人賽道，哪個環(huán)節(jié)最可能爆發(fā)？
文 | 市值觀察
2025 年，人形人賽人形機器人的機器火爆貫穿全年，在資本市場也備受關(guān)注，環(huán)節(jié)萬得行業(yè)指數(shù)年度漲幅超過 60%。人形人賽
近期，機器在云深處啟動上市輔導(dǎo)、環(huán)節(jié)優(yōu)必選收購事項等催化下板塊再度爆發(fā)。人形人賽隨著特斯拉 Optimus ? 03 將于一季度亮相，機器優(yōu)必選、環(huán)節(jié)宇樹科技等相繼邁入萬臺產(chǎn)能時代，人形人賽均指向產(chǎn)業(yè)將迎來規(guī)?；慨a(chǎn)躍遷。機器
量產(chǎn)拐點臨近
2025 年被稱為人形機器人商業(yè)化元年，環(huán)節(jié)從春晚舞臺到比賽競技，人形人賽再到文娛商演、機器工業(yè)智造、環(huán)節(jié)物流分揀、安防巡檢等，產(chǎn)業(yè)加速落地。
進入 2026 年，產(chǎn)品的快速迭代和商業(yè)化逐步驗證，量產(chǎn)成了行業(yè)關(guān)鍵詞。
去年，馬斯克說公司未來 80% 的市值將來自機器人，2026 年將建成年產(chǎn)百萬臺的專用生產(chǎn)線，2026 年計劃對外交付 5-10 萬臺。Figure 計劃在 2026 年實現(xiàn) 1.2 萬臺產(chǎn)能，并計劃在四年內(nèi)具備年產(chǎn) 10 萬臺的生產(chǎn)能力。
國內(nèi)方面，2026 年宇樹科技、智元機器人和優(yōu)必選的產(chǎn)能也將達(dá)到萬臺以上。
此外，終端需求起量也是行業(yè)即將步入量產(chǎn)階段的一大印證。2025 年頭部玩家的銷售額從千萬級躍升至十億級，其中優(yōu)必選全年的訂單總額逼近 14 億，宇樹科技總額近 12 億，越疆、智元、云深處均在 10 億級別。
這得益于成本的下降。一直以來，成本始終是制約人形機器人量產(chǎn)的重要因素，特斯拉 Optimus 03 預(yù)計單臺成本有望降至 2 萬美元以內(nèi)，較初代原型機降幅超 60%。
在這場全球人形機器人產(chǎn)業(yè)的角逐中，國內(nèi)憑借政策紅利和供應(yīng)鏈優(yōu)勢，已經(jīng)建立起相對于海外的成本壁壘。
據(jù)摩根士丹利研究，2025 年利用中國供應(yīng)鏈制造一臺人形機器人 BOM 成本約為 4.6 萬美元，非中國供應(yīng)鏈的成本則要高達(dá)近 13 萬美元。
目前，人形機器人市場正處在快速增長的行業(yè)爆發(fā)期，據(jù) GGII 數(shù)據(jù)，中國人形機器人市場規(guī)模到 2030 年將達(dá)到近 380 億元，2024-2030 年的復(fù)合增長率將超過 61%，銷量也將從 0.4 萬臺左右增長至 27.12 萬臺。
據(jù)摩根士丹利預(yù)測，隨著物理 AI 從概念走向規(guī)?；瘧?yīng)用，將催生人形機器人萬億級產(chǎn)業(yè)浪潮，預(yù)計到 2050 年市場規(guī)模將達(dá)到 5 萬億美元，全球部署量有望達(dá)到 10 億臺。
那么，哪個環(huán)節(jié)會更受益于量產(chǎn)的爆發(fā)？
為何是絲杠？
人形機器人主要由感知層、決策層和執(zhí)行層三方面組成，其中感知層包括攝像頭、毫米波雷達(dá)等傳感器；決策層為機器人大腦，主要為 AI 芯片、大模型等。
而執(zhí)行層才是人形機器人的成本大頭，也就是整機硬件部分，包括絲杠、電機、減速器、傳感器、軸承等。其中絲杠是軸端電機旋轉(zhuǎn)運動轉(zhuǎn)化為直線運動的核心部件，主要用于膝關(guān)節(jié)、髖關(guān)節(jié)、手臂等關(guān)鍵部位。
